【9月21日】摩根大通預期美股會出現拋售潮，3大指數在4重結算日均有所下跌，道指跌244點或0.88%，標指跌1.12%，納指跌1.07%。標指一如預期在3300有支持，上週五一度低見過3292，但很快會失回其上，最後以3319收市，未算破位。納指情況差不多，同樣失守過10700，最低見過10639回升至10793收市。
形態上，美股仍未完成調整，摩根大通預期在大型基金重整投資組合下，會在場拋售超過2000億美元股票。環球投資氣氛未有明顯改善，歐盟加強對美國科技公司限制，一眾美國科技龍頭變得不明朗，科技股估值過高，資金從新經濟股分流至舊經濟股。但歐洲疫情再度爆發，西班牙及法國新個案大幅上升，多國開始收緊「封城令」，美國部份地區也有類似情況，經濟停擺壓力漸增，舊經濟股又變得不爭氣，形成近日新舊經濟股齊齊死火局面，加速了股市回吐。
實體經濟再面臨停擺，美國急需新一輪救市資金刺激經濟，兩黨繼續玩嘢，經過兩個月商談至今仍未能達成一個新金緩方案，政治爭拗凌駕一切，甚至開始消磨市場信心。有分析指若再未有金緩，美國經濟復甦將拖慢6個月之多，過往兩黨都是不見棺材不流淚之輩，每次均要見到股市大跌，人心惶惶，才願意齊心協力去救市。
人民幣離岸及在岸價升至6.76，資金流入人民幣資產，港元也有類似情況，在環球熱錢持續流入下，上週金管局合共沽出183億港元，為7月初以來單週最多的淨流入。資金一窩峰湧入中港兩地，一來是中國率先走出疫情，二來是估值近2萬億的螞蟻集團，將於10月進行A+H兩地同時IPO，集資金額超過2330億，因此吸引環球熱錢流入認購。
自7月開始，外資對A股積極性有所下降，6月北向資金淨流入高達818億元，但7月已降至606億，8月更降至434億，9月首星期出現淨流出，還好受惠於近期人幣上升，加上上週五富時羅素指數落實提升A股比重，出現近期罕有的單日淨流入122億，一下子才將9月的淨流入金額拉升至239億，但整體上仍未改每月減少的趨勢，接下來螞蟻上市，又看看能否吸引資金長線回流中港股市。
港股仍未擺脫窄幅上落，繼月初恒指從25800大幅回吐後，過去兩週基本上是尋底格局，上週初段受惠於超賣曾作出初步反彈，一口氣回升至24800，可惜前週在該阻力有逾2000億資金被鎖，然而今次反彈成交只得一千億左右，自然難以買穿，結果週四一彈即散，要再試24200支持。
經上週的技術反彈後，指標的超賣己有少量改善，形成又俱備了少量下跌空間。24200暫時形成了一道5腳支持，算是給市場增回一些信心，從上週四及上週五所見，個別股份已開始見有資金入市買貨，惟力度不算太強。資金流有改善是一件好事，後市便要看入市力度能否加大，若本週仍未能升穿24800往上突破，便要小心大戶來一個回馬槍殺穿24200，造成個回升前的終極震倉，屆時相信要見23800才完成今次調整浪底。
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